Faculty of Economics and Business Administration Publications Database

Inflationsrisiken von Aktien, Bonds und indirekten Immobilienanlagen

Authors:
Sebastian, Steffen
Source:
Volume: 35
Number: 2
Pages: 242 - 279
ISSN-Print: 0023-4591
Link External Source: Online Version
Year: 2002
Abstract: Für private Anleger ist der Schutz gegen Kaufkraftverluste ein wesentliches Element der Anlageentscheidung. Für den Zeitraum 01/1980- 12/2000 werden die Inflationsrisiken von typischen Anlagen in nationale Portefeuilles aus Aktien, Bonds und Immobilien- Investmentgesellschaften als indirekte Immobilienanlage analysiert. Da insbesondere Immobilien- Investmentgesellschaften national sehr unterschiedliche Ausprägungen zeigen, wird zunächst ein Überblick dieser Gesellschaften am deutschen, französischen, britischen und schweizerischen Finanzmarkt gegeben. Das Inflationsrisiko wird dabei zunächst durch den klassischen Regressionsansatz nach Fama/Schwert untersucht. Als Alternative zu ökonometrischen Verfahren werden entscheidungstheoretisch fundierte Ansätze unter Verwendung von Shortfall- Risikomaßen diskutiert und diese für unterschiedliche Zeithorizonte berechnet.
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