Die Berücksichtigung von Schätzrisiken in der Strategischen Assetallokation auf der Basis Bayes’scher Ansätze: Methodische Konzepte und Implikationen für die kapitalgedeckte Alterssicherung (Prof. Dr. Raimond Maurer)
Mitarbeiter:
- Prof. Dr. Raimond Maurer
- Dr. Michael Stamos
Beschreibung:
Das von der Deutschen Forschungsgemeinschaft (DFG) geförderte Projekt befasst sich mit der Frage, welchen Einfluss die Berücksichtigung von Schätzrisiken auf die Strategische Assetallokation eines Investors hat.
Eine Assetallokationsentscheidung erfordert neben der Spezifikation der Risikopräferenzen des Investors, die langfristigen Rentabilitäts- und Risikopotenziale der möglichen Anlageobjekte einzuschätzen. Bisherige modelltheoretisch gestützte Studien zur Strategischen Assetallokation gehen regelmäßig davon aus, dass die Parameter der verwendeten renditegenerierenden Prozesse bekannt sind. Diese Vorgehensweise ist zu kritisieren, denn die relevanten Parameter müssen (i.d.R. aus historischen Datenzeitreihen) geschätzt werden. Die möglichen Schätzfehler stellen die zusätzliche Risikoquelle, das Schätzrisiko, dar und müssen neben den intrinsischen Risiken der Anlageobjekte berücksichtigt werden. Anwendung finden hier die Methoden der Bayes’schen Statistik.
Laufzeit:
Beginn: 08/2005 Ende: 08/2007
Publikationen
Konferenzen