Faculty of Economics and Business Administration Publications Database

Zur Quantifizierung der Risikoprämien deutscher Versicherungsaktien im Kontext eines Multifaktorenmodells

Authors:
Elgeti, Rolf
Source:
Volume: 89
Number: 4
Pages: 577 - 603
Month: December
Link External Source: Online Version
Year: 2000
Abstract:

Vorgestellt wird eine empirische Studie, welche den Zusammenhang zwischen Rendite und Risiko für ein Sample deutscher Versicherungsaktien im Zeitraum 1975–1998 untersucht. Als Methode wurde ein Multifaktorenmo-dell mit makroökonomischen Faktoren verwendet. Je nach Untersuchungszeitraum beläuft sich der Anteil der erklärten Varianz auf 9,29% bis 13,62%. Es konnte ein signifikanter negativer Einfluß zwischen der Veränderung des allgemeinen Zinsniveaus und den Risikoprämien von Versicherungsaktien identifiziert werden. Weiterhin ist der Wechselkurs der DM zum US-Dollar signifikant.

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